Ultimo aggiornamento: Martedì, 4 Ottobre 2016 ore 20,00
Amici e Colleghi, Mutui On Line, come ipotizzato ieri sera, si è ripresa (max=7,75€) e si dirige verso il nuovo livello segnalato per la vendita. Inserisco un nuovo livello di Stop Loss in caso di discesa sotto 7,55€. Txt E-Solution si trova proprio sul SUPPORTONE (min=7,005€):
da quì mi aspetto la partenza di un forte movimento direzionale! Non la compro su debolezza perché, dovesse cedere sotto 7€, c’è il rischio concreto che possa prendere una batosta con i fiocchi. Nonostante ciò, a mio parere, le maggiori probabilità sono per la ripresa del trend rialzista dopo la forte correzione da 8,75€. Cairo ha “sentito” il supporto nei pressi di 3,25€ (vedi 1/10): oggi ha rimbalzato fino a 3,758€! Le azioni del Sole 24 0re continuano a scendere (min=0,431€): sotto 0,43€, a meno dei soliti falsi segnali, si apre il baratro! Il 29/9, analizzando SS Lazio, ho evidenziato la sua resistenza più importante (nei pressi di 0,5€):
c’è arrivata e prima del previsto (max=0,51€). Nei prossimi giorni, su un eventuale ritracciamento, proverò a comprarla. In questo momento temo si tratti di un falso segnale; il motivo è semplice: le altre due concorrenti (AS Roma e Juventus FC) non danno segnali di ripartenza. Generalmente, quando c’è qualcosa di grosso, si muovono tutte e tre insieme. Luca mi chiede: “sono detentore di azioni Go Internet, è stato avviato l'aumento di capitale con diritto d'opzione esercitabile fino al 21/10 (77 azioni ogni 100 detenute a 0,86€). Ho visto a volte che facevi dei chiari calcoli per valutare come comportarsi, riusciresti ad aiutarmi a capire se conviene o meno sottoscrivere l'aumento? Vediamo se c’è qualche possibilità di arbitraggio (faccio i calcoli con un prezzo dell’azione di 1,47€ e del diritto di 0,22€ che si possono sempre cambiare): (100 x 0,22€) + (77 x 0,86€) : 77 = 1,145€ Cioè: se io compro sul mercato i diritti d’opzione a 0,22€ e poi sottoscrivo le nuove azioni, le pago 1,145€ (anziché 1,47€, la quotazione sul mercato). In questo momento, a queste condizioni, è meglio vendere le azioni in portafoglio e utilizzare il ricavato per sottoscrivere l’aumento di capitale. Faccio un esempio pratico (se non si conosce il funzionamento di un aumento di capitale è meglio lasciar perdere): ipotizziamo di avere 5.000 azioni in portafoglio e di non voler investire altri soldi (se uno vuole aderire può comunque sfruttare quando sto per scrivere adesso). Abbiamo visto che il diritto è sottovalutato rispetto all’azione. In questo momento ho in portafoglio 5.000 azioni e 5.000 diritti. Se io vendo le azioni, incasso 5.000 x 1,47€ = 7.350€ (questa somma la devo utilizzare per sottoscrivere le nuove azioni). (5.000 : 100 x 77) x 0,86€ =3.311€ (è la somma di denaro che utilizzo per sottoscrivere n. 3.850 nuove azioni con i diritti in portafoglio) 7.350€ – 3.311€ = 4.039€ (somma ancora a disposizione) A questo punto: se io compro altri 6.000 diritti (a questo numero ci si arriva attraverso un’equazione che è meglio non spiegare) posso sottoscrivere n. 4.620 nuove azioni spendendo 3.973€ (e ci rimane pure qualcosa rispetto a 4.039€). Morale: alla fine ho in portafoglio n. 3.850 + 4.620 = 8.470 azioni (senza tirar fuori una lira). E’ chiaro che se hai un portafoglio un numero limitato di azioni devi anche tener conto delle commissioni e delle spese fisse. Altro elemento importantissimo: i volumi degli scambi, soprattutto sui diritti, sono particolarmente esigui così come sono molto ampi gli spread di contrattazione tra denaro e lettera. In pratica potrebbe essere molto difficile eseguire le operazioni che ho spiegato in teoria. Dimenticavo: quest’articolo, scritto anni fa in tempi non sospetti, è sempre utile per qualsiasi aumento di capitale e aiuta a rispondere alla domanda se è opportuno sottoscriverlo o meno. Non sono sicuro di essere stato chiaro ma la materia è questa e non sono capace di far meglio. Buon Trading, a domani sera.
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